五、行業(yè)熱點
碳酸鋰期貨服務實體經(jīng)濟功能初步顯現(xiàn)
廣期所碳酸鋰期貨自2023年7月21日上市以來，運行至今已滿一年。過去一年，碳酸鋰期現(xiàn)價格緊密聯(lián)動，碳酸鋰期貨價格已逐漸成為碳酸鋰現(xiàn)貨貿易定價參考。與此同時，隨著產業(yè)培育的深入推進，產業(yè)企業(yè)利用期貨市場進行風險管理的意愿和能力較上市初期均有了顯著提升，企業(yè)通過套期保值、基差貿易、場外期權、套利交易等方式直接或間接參與碳酸鋰期貨市場，期貨服務實體經(jīng)濟的功能得到有效發(fā)揮。
價格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮。碳酸鋰期貨上市以來，價格發(fā)現(xiàn)功能逐步顯現(xiàn)，已成為產業(yè)企業(yè)在現(xiàn)貨貿易中的定價“風向標”。隨著碳酸鋰期貨逐漸被產業(yè)企業(yè)認可，當前越來越多的境內外礦主將廣期所的碳酸鋰期貨價格作為開展現(xiàn)貨交易的重要參考。碳酸鋰期貨上市后，吸引產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)及多種類型投資者參與期貨交易，將市場信息和對價格的判斷通過交易實時反映在期貨價格中，形成了客觀、透明、連續(xù)的價格。碳酸鋰期貨上市以來，期現(xiàn)貨價格走勢基本一致，基差從上市初期的約67300元/噸縮窄至最小0元/噸，已完成交割的7個合約均實現(xiàn)期現(xiàn)回歸，期貨價格較好地反映了現(xiàn)貨市場供需格局及預期。碳酸鋰期現(xiàn)貨價格相關性持續(xù)維持在0.98，價格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮。
圖：碳酸鋰期貨行情
產業(yè)企業(yè)參與度穩(wěn)步提升。上市一年以來，碳酸鋰期貨的市場規(guī)模逐步增長，市場深度初步滿足了企業(yè)的風險管理需求。據(jù)廣期所相關負責人介紹，截至2024年7月19日，碳酸鋰期貨和期權累計成交量7492.54萬手，累計成交額73983.84億元；日均成交量30.99萬手，日均持倉量34.58萬手。從月度成交持倉規(guī)模來看，2024年7月碳酸鋰期貨和期權日均成交和日均持倉，分別較2023年7月增長302.06%和2635.68%，期貨持倉規(guī)模占現(xiàn)貨規(guī)模的約57%。隨著持倉量和成交量穩(wěn)步增加，碳酸鋰期貨市場已具備服務產業(yè)風險對沖所需的流動性，也為產業(yè)鏈帶來了全新的交易模式。碳酸鋰期貨為企業(yè)提供了風險規(guī)避工具，對市場風險具有一定的化解作用。
當前碳酸鋰期貨市場的產業(yè)客戶參與度穩(wěn)步提升，參與者結構也在不斷優(yōu)化。截至2024年7月19日，碳酸鋰期貨產業(yè)客戶數(shù)超1.59萬戶，一般法人客戶碳酸鋰期貨日均持倉占比達32.5%。整體來看，龍頭企業(yè)期貨市場參與度超50%，產業(yè)客戶數(shù)量及市場參與水平仍在穩(wěn)步提升。上市公司方面，2023年至今，共有56家A股上市公司發(fā)布明確開展碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務的公告。
圖：碳酸鋰期貨倉單日報
廣期所多措并舉持續(xù)提升市場服務。2023年7月以來，廣期所積極聯(lián)合和支持期貨公司開展了超過280場碳酸鋰期貨市場培育活動，累計超過6.5萬人次參加，活動輻射江西、廣東、上海、浙江等20個省級行政區(qū)，使得產業(yè)企業(yè)認識和利用期貨市場的水平和能力得到極大提升。此外，廣期所還支持期貨公司研究員、產業(yè)服務人員多次赴江西、四川等重點產區(qū)開展調研，熟悉產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和風險管理訴求。為切實降低實體企業(yè)參與期貨市場成本，提高風險管理效率，廣期所相繼推出減免交割、期轉現(xiàn)、倉單相關業(yè)務及套期保值手續(xù)費措施。據(jù)了解，自碳酸鋰期貨上市以來，交割、倉單轉讓、倉單充抵、期轉現(xiàn)及套期保值手續(xù)費減免超1400萬元。
展望未來，廣期所相關負責人表示，將持續(xù)提升碳酸鋰期貨市場服務能力。一是積極開展產業(yè)培訓活動，把期貨市場風險和作用講深講透，讓企業(yè)“一看二試三參與”，有序利用期貨市場管理風險。二是持續(xù)做好碳酸鋰產業(yè)的跟蹤研究，緊跟現(xiàn)貨市場的發(fā)展，不斷評估合約規(guī)則的科學性，持續(xù)優(yōu)化合約規(guī)則，更好服務實體企業(yè)的需求。三是進一步豐富和完善鋰電產業(yè)原料品種體系，繼續(xù)加快氫氧化鋰等鋰電相關品種的研發(fā)工作，為我國鋰電產業(yè)鏈供應鏈安全保駕護航。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會大力支持廣期所研發(fā)上市多晶硅、氫氧化鋰等新能源金屬期貨品種。7月19日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會黨委書記、會長葛紅林一行到廣州期貨交易所調研。葛紅林表示，從全球發(fā)展經(jīng)驗看，有色金屬產業(yè)的長期穩(wěn)定和健康發(fā)展，離不開與金融的有機結合，這方面期貨市場可以發(fā)揮積極作用。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會大力支持廣期所研發(fā)上市多晶硅、氫氧化鋰等新能源金屬期貨品種，以進一步提升我國金屬期貨市場影響力，增強我國在全球金屬市場中的定價影響力。
歐盟對中國電動汽車開征臨時反補貼稅，同時繼續(xù)與中方磋商
歐盟4日宣布對中國電動汽車開征臨時反補貼稅，稅率17.4%至37.6%不等，同時繼續(xù)與中方就對華電動汽車反補貼調查進行磋商。
7月4日，歐盟委員會公告稱，對中國電動汽車開征臨時反補貼稅。對于接受歐盟抽樣調查的3家中國車企，比亞迪的反補貼稅稅率為17.4%，吉利汽車的反補貼稅稅率為19.9%，上汽集團的反補貼稅稅率為37.6%。對于其他未接受抽樣調查但配合歐盟調查的中國車企，反補貼稅稅率為20.8%；對于其他未配合歐盟調查的中國車企，反補貼稅稅率為37.6%。與此同時，歐中技術層面繼續(xù)就歐盟對華電動汽車反補貼調查進行磋商，以達成解決方案。
2023年10月4日，歐盟委員會對進口自中國的電動汽車發(fā)起反補貼調查。按照歐盟調查程序，7月4日開征臨時反補貼稅后，歐盟委員會將在未來4個月內對調查作出終裁。
針對歐盟對華電動汽車反補貼調查，中國商務部新聞發(fā)言人何亞東4日表示，截至目前，中歐技術層面已就調查舉行多輪磋商。希望歐方同中方相向而行，展現(xiàn)誠意，抓緊推進磋商進程，基于事實和規(guī)則，盡快達成雙方均可接受的解決方案。
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