汽車(chē)商業(yè)評(píng)論原文配圖
電動(dòng)皮卡初創(chuàng)公司Lordstown Motors的首席執(zhí)行官史蒂夫·伯恩斯（Steve Burns）說(shuō)，之前由于疫情在美國(guó)各地蔓延，該公司籌集5億美元私募資金的計(jì)劃失敗，于是他們尋求通過(guò)一家特殊目的收購(gòu)公司（SPAC）來(lái)籌集資金。
電動(dòng)商用卡車(chē)制造商尼古拉公司（Nikola Corp.）的首席財(cái)務(wù)官金？布雷迪（Kim Brady）表示，該公司此前希望在私募市場(chǎng)籌集10億美元的資金，但沒(méi)有成功，然后通過(guò)與一家所謂的空白支票公司合并籌集所需要的資金。
去年夏天，尼古拉迅速?gòu)闹饕耐顿Y者CNH International那里籌集了2.5億美元，但市場(chǎng)對(duì)某些公司估值過(guò)高的擔(dān)憂(yōu)促使這家初創(chuàng)公司考慮上市，然后殼公司VectoIQ Acquisition Corp.在去年11月下旬與該公司進(jìn)行了商談。
尼古拉公司與這家SPAC的合并是這個(gè)行業(yè)的催化劑，雖然目前全球針對(duì)電動(dòng)汽車(chē)的需求增長(zhǎng)緩慢，但電動(dòng)汽車(chē)制造商和其他汽車(chē)技術(shù)初創(chuàng)公司爭(zhēng)相獲得必要的資金，以便生存下去并研發(fā)自己的車(chē)輛。
布雷迪說(shuō)：“當(dāng)我們啟動(dòng)D輪融資時(shí)，當(dāng)時(shí)并沒(méi)有想到一年后我們會(huì)成為一家上市公司，但根據(jù)市場(chǎng)狀況，我們進(jìn)行了調(diào)整，最終的結(jié)果對(duì)我們來(lái)說(shuō)非常完美。”
布雷迪表示，尼古拉此前計(jì)劃在2021年年底甚至2022年進(jìn)行首次公開(kāi)募股，如果不與SPAC合并，這家公司很可能仍是非上市公司，在疫情導(dǎo)致資本市場(chǎng)冰凍時(shí)，該公司可能還會(huì)放慢產(chǎn)品研發(fā)計(jì)劃以便節(jié)省現(xiàn)金。
尼古拉通過(guò)與殼公司VectoIQ Acquisition的合并實(shí)現(xiàn)上市以來(lái)，其股價(jià)已經(jīng)上漲320%，這個(gè)例子讓其他初創(chuàng)公司也考慮通過(guò)與SPAC合并來(lái)籌集急需的現(xiàn)金，因?yàn)楣_(kāi)市場(chǎng)的投資者都在尋求獲得類(lèi)似特斯拉的回報(bào)。然而，這種趨勢(shì)也令業(yè)內(nèi)高管擔(dān)憂(yōu)其中一些交易可能會(huì)失敗，然后給整個(gè)行業(yè)蒙上陰影。
借殼上市
SPAC是一種殼公司，通常會(huì)通過(guò)IPO籌集資金來(lái)收購(gòu)一家正在運(yùn)營(yíng)的公司。
布雷迪說(shuō)，一些公司已經(jīng)奮斗了很多年，現(xiàn)在這些公司將SPAC視為救星。
行業(yè)高管表示，電動(dòng)汽車(chē)初創(chuàng)公司菲斯克（Fisker Inc.）和Lordstown Motors Corp.在非公開(kāi)市場(chǎng)籌集資金時(shí)也遇到了類(lèi)似的問(wèn)題，然后通過(guò)與SPAC合并來(lái)上市。
Lordstown的首席執(zhí)行官伯恩斯說(shuō)：“我們?cè)居?jì)劃先進(jìn)行非公開(kāi)融資，然后進(jìn)行常規(guī)的IPO，但疫情打亂了這一切，所有的事情都面臨困難。”
如果沒(méi)有SPAC，伯恩斯將不得不推遲所有的計(jì)劃：明年在Lordstown位于俄亥俄州的工廠(chǎng)推出Endurance電動(dòng)皮卡，然后推出其他皮卡和SUV。
菲斯克首席執(zhí)行官亨利克·菲斯克（Henrik Fisker）表示，非公開(kāi)市場(chǎng)募集的資金對(duì)資本密集型的汽車(chē)行業(yè)來(lái)說(shuō)顯然不夠。
他說(shuō)，當(dāng)公司最終想籌集數(shù)十億美元時(shí)，必須去公開(kāi)市場(chǎng)。
資本市場(chǎng)和行業(yè)里的高管透露，其他希望通過(guò)SPAC上市的電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的公司包括電動(dòng)貨車(chē)初創(chuàng)公司Arrival、Lucid Motors、電動(dòng)汽車(chē)充電網(wǎng)絡(luò)ChargePoint Inc、Bollinger Motors、Canoo、Karma Automotive和VIA Motors International Inc.。
Lucid在2018年從沙特阿拉伯的公共投資基金那里籌集了10億美元，并計(jì)劃在2021年初開(kāi)始生產(chǎn)其首款電動(dòng)汽車(chē)。該公司首席執(zhí)行官彼得·羅林森（Peter Rawlinson）表示，他們希望Lucid最終能夠上市，而與SPAC的合并是一個(gè)選項(xiàng)。
Karma Automotive的代理首席財(cái)務(wù)官Leo Lin表示，該公司的計(jì)劃始終是上市，而通過(guò)與SPAC合并來(lái)上市是選項(xiàng)之一，該公司希望籌集至少3億美元。ChargePoint首席執(zhí)行官Pasquale Romano說(shuō)，該公司最終計(jì)劃上市，但其資金籌集計(jì)劃有足夠的時(shí)間來(lái)權(quán)衡所有的選項(xiàng)。
VIA Motors沒(méi)有回應(yīng)是否通過(guò)SPAC上市的問(wèn)題，其他公司也沒(méi)有置評(píng)。
行業(yè)高管們表示，另一個(gè)主要的原因是，如果一家電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的公司通過(guò)與SPAC合并來(lái)上市，那么私募投資者可以很快獲利出場(chǎng)，有時(shí)候可能最快在兩到三個(gè)月之后就可以拿回投資。
尋找下一個(gè)特斯拉
業(yè)內(nèi)高管說(shuō)，投資者也在利用電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的勢(shì)頭。雖然電動(dòng)汽車(chē)仍?xún)H占全球汽車(chē)銷(xiāo)量很小的一部分，但許多人押注，這種情況將出現(xiàn)改變，因?yàn)樗麄兡慷昧穗妱?dòng)汽車(chē)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者特斯拉的股價(jià)在過(guò)去一年大漲了500%以上。
通用汽車(chē)前高管托尼·波薩瓦茲（Tony Posawatz）說(shuō)，人們正在尋找下一個(gè)特斯拉。波薩瓦茲領(lǐng)導(dǎo)著雪佛蘭Volt插電式混合動(dòng)力汽車(chē)的開(kāi)發(fā)，還是Lucid的董事會(huì)成員。
包括中國(guó)的蔚來(lái)汽車(chē)和理想汽車(chē)在內(nèi)的電動(dòng)汽車(chē)公司非常受投資者歡迎，以至于一些分析師敦促美國(guó)汽車(chē)制造商通用汽車(chē)剝離其不斷增長(zhǎng)的電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)，該公司首席執(zhí)行官瑪麗·博拉（Mary Barra）并沒(méi)有否認(rèn)這一想法。
與SPAC達(dá)成交易的其他公司包括Velodyne Lidar Inc.、在線(xiàn)二手車(chē)市場(chǎng)Shift Technologies Inc.以及電動(dòng)卡車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)制造商Hyliion Inc。此前有媒體報(bào)道稱(chēng)，電動(dòng)客車(chē)制造商Proterra Inc正在就類(lèi)似的交易進(jìn)行談判。
行業(yè)高管們表示，SPAC使這些公司獲得融資的速度比正常的IPO更快，尤其是在制造成本高達(dá)數(shù)十億美元的汽車(chē)行業(yè)。
不過(guò)一家SPAC的高管表示，相關(guān)公司最好迅速采取行動(dòng)利用這一優(yōu)勢(shì)，趁熱打鐵非常重要，當(dāng)一家公司可以獲得資本時(shí)需要抓住機(jī)會(huì)。
對(duì)于擁有強(qiáng)大合作伙伴的公司來(lái)說(shuō)，在非公開(kāi)市場(chǎng)籌集資金的大門(mén)并未完全關(guān)閉。上個(gè)月，由亞馬遜和福特汽車(chē)支持的電動(dòng)汽車(chē)初創(chuàng)公司Rivian又籌集了25億美元。
一些行業(yè)高管擔(dān)心，如果那些獲得資金的公司無(wú)法足夠快地兌現(xiàn)承諾時(shí)，麻煩就會(huì)出現(xiàn)。菲斯克的殼公司的股價(jià)最近大跌，原因是這家電動(dòng)汽車(chē)初創(chuàng)公司披露，可能無(wú)法像此前預(yù)計(jì)的那樣在7月底之前與大眾達(dá)成協(xié)議，利用后者的電動(dòng)汽車(chē)平臺(tái)生產(chǎn)汽車(chē)。
一位電動(dòng)汽車(chē)公司的高管說(shuō)：“我們正坐在一個(gè)巨大的泡沫上，而泡沫將會(huì)破滅。”目前這家公司還沒(méi)有通過(guò)與SPAC合并的交易來(lái)上市。
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